…………………㈨……………川……川…………………川川……………洲…Ⅲ…川………㈨…川…洲…川…………洲……｜Ｉ｜｜｜……………洲………………ＩＤＯＩ：ｔＯ．３９６９０．ｉｓｍ．１００３—１１５４．２０１６．０２．００６新钱源汽车供应链金融模式研究口杨光Ｌ２谢家平１（１．上海财经大学国际工商管理学院，上海２００４３３；２．江苏信息职业技术学院商学院，江苏无锡２１４１５３）【摘要】新能源汽车具有广阔的发展前景，将成为未来汽车发展的主要方向。新能源汽车行业的发展离不开金融的支持，目前新能源汽车供应链中的中小企业存在着融资难的问题，在分析前人研究的基础上，分别从供应商和经销商的角度提出了相应的供应链金融模式，并对存在的供应链金融风险进行了分析。【关键词】新能源汽车；供应链金融【中圈分类号】Ｆ４２６【文献标识码】ＡＩ文章编号】１００３—１１５４（２０１６）０２—００２１—０３新能源汽车能够节约使用能源，保护环境，受到了国家的高度重视。新能源汽车在快速发展过程中也一、文献综述目前对汽车融资问题的研究大多停留在传统能源汽车方面。李由等１３】认为，银行等金融机构可以将金融机构、担保公司、汽车生产商以及消费者联合起来进行四方合作，以促使我国汽车金融的发展。廖雄辉…认为，可以通过资产证券化来盘活汽车金融公司的存量资产，以实现汽车金融公司资金的跨期配置，同时指供应链金融是指银行不再关注单独的企业而是从出在进行资产证券化时要优化资产池结构设计以提高信贷质量，优化产品交易市场以解决资产证券化产品的流动性问题。李新祯【５］认为，要重视汽车消费的分期付款业务的开展，细分市场和客户，施行差异化的信贷，同时强调汽车生产厂商要加强与上游供应商和下游的经销商的合作以拓展产业链金融业务。李杰［６１提出，要积极引导银行等金融机构设计更多的汽车金融信贷产品，要完善个人征信系统。高小琼【７】认为，要完善民间的投融资体系，积极引导民间资本进入新能源领域。从已有的文献来看，目前的关于汽车融资的研究基本上没有涉及到新能源汽车，也没有从供应链的角度来探讨新能源汽车供应链中供应商和经销商的融资问题。而供应链金融能够很好的解决中小企业的融资难问题，本文就从全新的角度来研究新能源汽车供应链融资模式问题。２０１６年第２期＿＿万方数据遇到了一系列问题，其中之一便是融资难的问题。新能源汽车虽然有广阔的发展前景，但一些关键的技术难题还没有得到解决，因此很多金融机构目前还没有很大的动力去给和新能源汽车有关的企业提供信贷支持。没有金融行业的支持，新能源汽车行业便难以得到快速发展。目前发展快速的供应链金融能够很好的解决这一问题。供应链的角度将融资企业与供应链中的核心企业结合起来，然后对供应链中的企业提供信贷支持的一种具有创新性的金融业务模式。越来越多的银行、金融机构都开展了供应链金融业务【１１。新能源汽车行业需要得到金融业的支持［２１。对于该行业的上游电池生产企业来说，风险较大，而对于新能源汽车行业来说最核心的技术之一便是新能源汽车电池。很多为新能源汽车提供主要零部件的企业都是中小企业，这些企业因为规模小，固定资产少很难从银行获得贷款。而缺乏资金支持，企业的研发水平就难以提升，进而难以在市场中获得竞争优势扩大生产规模进而更难从银行获得贷款支持。由于缺乏研发投入，新能源汽车的电池的质量、性能便难以提升，进而会影响到整车的质量水平以及整车的销售。【基金项目】国家自然科学基金项目（７１２７２０１５）；江苏省哲社研究项Ｉｆｌ（２０１５ＳＪＢ３５５）；上海财经大学研究生科研创新基金资助项目ｆｃｘＪＪ一２０１５—３３７）．款融资，所提供的资金专项用于经销商向新能源汽车二、新能源汽车供应商融资模式整车厂采购汽车。当经销商因销售不畅等各种原因不能按时偿还银行授信时，由新能源汽车整车厂进行无（一）订单融资条件回购并承担连带保证责任。该融资模式下需要整订单融资指新能源汽车供应链上游的诸如汽车零车厂与经销商之间签订回购合同。该融资模式能够有部件、电池组供应商将其和新能源汽车整车厂签订的效的缓解新能源汽车供应链下游经销商的资金压力，购销合同以及整车厂发出的真实有效的购货订单向银能够满足经销商的融资要求。行等金融机构申请信贷资金，并以该订单项的未来销（二）保兑仓融资模式货款作为主要还款来源的融资模式。该融资模式能够该融资模式指新能源汽车供应链中的经销商、整满足新能源汽车供应链上游中小企业的原材料零部件车厂与银行签订融资业务合作协议，由银行向经销商采购、生产组织、产品运输等对资金的需求。提供授信以满足其向整车厂订车的资金需求。该融资该融资模式能让新能源汽车供应链上游供应商在模式要求经销商通过还款或增加保证金的方式向银行拿到整车厂的大订单后，利用订单融资从银行获得授申请提车，整车厂受银行委托保管车辆并按银行通知信支持，从而解决备货资金不足的问题。要求发车，整车厂需承担连带保证责任。（二）应收账款（池）质押融资该融资模式指新能源汽车供应链上游供应商可将四、新能源汽车供应链金融风险其在销售零部件过程中所产生的应收账款动态质押给银行等金融机构，因新能源汽车行业目前处于初期快（一）授信前的信用风险速发展阶段，供应商的应收账款表现为期限长短不一、１．主体信用风险笔数较为分散、发生比较频繁。这些应收账款质押给新能源汽车供应链融资中所涉及的主体包括银行银行等金融机构便形成了具有相对稳定余额特点的应等金融机构、新能源汽车整车厂、第三方物流企业及收账款池，银行可按应收账款池余额的一定比例为新新能源汽车行业中小融资企业。在供应链融资实践中能源汽车零部件供应商提供授信支持，以有效缓解供各方主体具有不同的利益诉求，各方主体均会存在信应商资金不足的压力。用风险。银行等金融机构考虑到新能源汽车行业目前该融资模式能使新能源汽车供应链上游供应商合还处于发展的初级阶段存在较大的违约风险而单方面理利用应收账款资金，减少流动资金占用，能够快速减少对中小融资企业的授信额度，缺少信贷支持的中扩大供应商的生产经营规模，降低运营成本。新能源小企业将会面临较严重的经营问题。同样，中小融资汽车供应链中的核心企业拥有绝对的话语权，供应商企业也可能会利用银行等金融机构对新能源汽车行业往往不得不接受核心企业提出的较为苛刻的支付条件，发展前景看好的有利形势而伪造汽车贸易凭证、资信利用应收账款融资就能够有效的改善供应商的资金状凭证以取得银行授信，便给银行等金融机构带来较大况，供应商经营的连续性能够得到保证，也能促进整的信用风险。另外，第三方物流企业、新能源汽车行个新能源企业行业的稳定发展。业核心企业均可能存在欺诈行为进而给银行带来了较（三）保理融资大的风险。保理融资模式指新能源汽车供应链上游的供应商２．客体信用风险将所拥有的应收账款转让给银行，由银行为供应商提新能源汽车供应链融资中的客体包括应收账款、供授信支持的供应链融资模式。该融资模式中的买方预付款、订单及存货等。银行等金融机构在供应链融信用风险由银行承担，银行要负责应收账款的催缴以资中的客体信用风险主要针对应收账款变现能力以及及账务管理工作。抵质押物的保值能力。由于新能源汽车行业目前发展该融资模式中供应商将其风险转让给了银行。能的还不成熟，相关的新能源汽车整车、电池、配件、够规避应收账款到期而不能收款的风险，与此同时在组件等抵质押物的市场价格可能会发生剧烈变动，有新能源汽车行业，供应商与整车厂合作关系非常重要，可能会造成存货的保值变现能力的改变，进而给银行由银行来进行应收账款管理能够避免供需双方产生关等金融机构带来违约风险。随着新能源汽车市场竞争系紧张。的加剧、新能源汽车的产品更新换代将越来越频繁，产品的更新换代后果就是原有的抵质押物价值的加速三、新能源汽车经销商融资模式下降。新能源汽车生产商推出新款车型后旧有车型的市场价值将会下降。（一）预付款融资模式（二）授信中的操作风险该融资模式指银行向新能源汽车经销商提供预付新能源汽车供应链融资授信中的操作风险主要指■管理现代化万方数据■■■—＿壁壁垒壁｝……………川…川…Ⅲ……………㈨…洲………………洲…………川㈨川……………………｜｜｜｜｜…………川…………川……………………㈨……………………川……开展供应链金融业务的银行等金融机构由于自身以及外部的因素给其带来损失的可能性，这些因素主要包括银行内部不完善的内控制度、信息系统故障以及突能源汽车市场竞争环境具有较大的不确定性，一旦新能源汽车市场不景气或发展缓慢将会给融资企业造成较大的影响，甚至导致企业的破产，在这种情况下融发事件等。一般情况下可按照引发操作风险的原因不同将新能源汽车供应链融资操作风险分成四类：银行内部员工的因素所引起的操作风险、信息系统因素所导致的操作风险、信贷操作流程所导致的操作风险。１．员工的因素所导致的操作风险供应链金融业务对大多数商业银行来说都是新的业务领域，而新能源汽车供应链融资业务发展时间更资企业的违约将很难避免。（四）新能源汽车供应链结构风险结构风险主要指新能源汽车供应链成员企业之间的目标发生冲突所带来合作关系紧张甚至破裂的风险。新能源汽车代表了未来汽车行业的发展方向，但目前新能源汽车行业还处于发展的初级阶段摸索阶段。在该阶段，新能源汽车供应链成员之间的关系不易稳定，短。开展新能源汽车供应链融资业务对银行等金融机构的员工提出了更高的要求。银行员工不仅要熟知金融领域的知识还要熟悉供应链管理、新能源汽车生产等内容，这就对银行员工提出了很高的业务要求。而知识和经验的积累需要时间，在短期里面银行员工很一旦市场出现了波动，成员企业之间的关系容易发生变动，甚至会导致供应链成员关系的破裂，从而给开展相应供应链融资业务的银行等金融机构带来较大的风险。难达到顺利开展新能源汽车供应链融资业务的水平，这样员工在具体操作时就可能会发生各种差错从而给银行带来较大的风险。２．信息系统因素所导致的操作风险开展新能源汽车供应链融资业务对银行的信息系统提出了更高的要求。由于新能源汽车行业发展时间短，相关技术发展的还不够成熟，在这样的背景下需要银行的信息系统要能够和新能源汽车产业链中的企业进行无缝对接，以便能够及时的掌握新能源汽车行业发展动态，对融资企业做好监管工作。信息系统的五、结论及启示新能源汽车产业的发展离不开金融的支持。新能源汽车因处于发展的初期，各方面的技术还不成熟，产销规模还不大。但在当前国家对环境污染问题越来越重视的背景下，新能源汽车产业的发展已经上升到了国家战略层面。越来越多的企业进入到了新能源汽车领域，其中大部分是中小企业，中小企业因规模小资产少很难从银行获得信贷支持。本文分别从新能源汽车供应链当中的供应商和经销商的角度探讨了新能故障将会使银行失去对相关信息和状态的掌控进而会给自身带来较大的风险。３．信贷操作流程所带来的操作风险源汽车供应链融资模式问题。对于新能源汽车供应商来说可考虑订单融资、应收账款（池）融资以及保理融资模式，而对于经销商来说可考虑预付款融资和保兑仓融资模式。后续的研究将考虑设计更多的适应新能源汽车行业发展的供应链融资模式，同时考虑不同新能源汽车供应链融资业务所涉及的主体多、业务环节多，需要银行设计合理的信贷操作流程。传统的汽车产业由于已经发展了一百多年时间已经有了比较成熟的生产运营模式，银行对其的了解也比较深刻。供应链融资模式给各方主体所带来的风险问题。口【参考文献】而新能源汽车行业发展时间较短、无论是生产研发还是销售运营都还没有形成一个业界相对统一的标准。在这样的背景下，银行信贷操作流程设计不合理将会【１】邓可斌，曾海舰．中国企业的融资约束－特征现象与成因检验【Ｊ】．经济研究．２０１４（２）．【２】屠建平，杨雪．基于电子商务平台的供应链融资模式绩效评价研究【，】．管理世界．２０１３（７）．【３】３李由，王娟，杨其益．汽车金融服务“四方合作”的分析与启示【Ｊ】．西南金融．２０１２（９）．给其带来很大的风险。比如在信用调查阶段，如果流程不合理很可能会将不符合信贷条件的从事新能源汽车相关业务的企业纳入到银行的目标客户群，从而给银行带来较大的风险隐患；在融资审批阶段若合同设计不合理也会给银行带来一定的风险，另外授信后续管理对于新能源汽车供应链融资业务来说也非常重要。【４】廖雄辉．汽车金融公司信贷资产证券化财务风险研究一基于上汽通用汽车金融公司的案例分析【，］．财会通讯．２０１３（６）．（三）授信后的违约风险新能源汽车行业融资企业由于各种原因导致不能按期归还银行贷款便给银行带来违约风险。新能源汽车行业属于新兴产业，行业内很多中小融资企业规模【５】李新祯．全产业链金融支持与商业银行汽车消费金融发展【Ｊ］．经济研究参考．２０１４（１７）．【６】李杰．浙江省汽车金融业务开展情况调查【Ｊ】．征信．２０１３（５）．小、科研实力不强、对新能源汽车市场行情把握不准易导致经营问题的产生。授信前银行等金融机构对中小融资企业的资质、信誉等进行了认真的调研，但新【７】高小琼．加快推进金融与新能源产业互动发展【Ｉ】．中国金融．２０１０（１４）．２０１６年第２期■万方数据
