第２０１０年第１期 （总第３４１期） 商 业 经 济 ＳＨＡＮＧＹＥⅡＮｅⅢ Ｎｏ．１，２０１０ Ｔｏｔａｌ Ｎｏ．３４１ ［文章编号】１００９－６０４３（２０１０）０１－００８８－０２ 宜宾五粮液股份有限公司关联交易解析 于（黑龙江大学【摘佳，常树春 哈尔滨１５０ｏ８０） 经济与工商管理学院，黑龙江要】近年来，关联方交易被认为是会计界的十大难题之一，从五粮液股份有限公司历年财务报表发现，大量的模 糊账项以及巨额的关联交易，使得利益大量流失，已严重阻碍了公司的发展。基于五粮液股份有限公司巨额关联交易冗杂的 上市背景、特殊的国企地位等现状，应着重处理好五粮液集团及国资委的关系，加快建设并完善内部审计控制系统，增加信息 的透明度；加强对关联方交易披露方面的建设；完善审计队伍，发挥注册会计师审计的作用。 【关键词】五粮液公司；五粮液集团；关联交易 【中图分类号】Ｆ８３０ 【文献标识码】Ｂ 关联方交易被认为是会计界的十大难题之一，根据 查阅历年资料可知，五粮液股份有限公司半数以上 ２００６年《会计准则》第３６号，关联交易定义指关联方之间 的采购和销售活动是通过与关联方的交易完成的。一方 转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。当 面，由于关联方交易大部分都采用的协议价，且合同长期 前，在我国企业尤其是上市公司中，关联交易普遍存在，且 有效，不但不利于关联方企业与同行业企业间的竞争，同 多数为上市公司与其母公司之间或者母公司下属其他子 时还将弱化企业自身产品的竞争力；另一方面，如此庞大 公司之间的交易。近些年，我国企业的关联交易内容、形式 的交易额使得关联方之间的相对性减弱，削减了五 不断演变更新，从最初的材料、劳务的购销发展到债权、股 粮液股份有限公司对抗风险及竞争发展的能力。 权转让及资产置换与组合；从有形资产的交易发展到无形 （二）关联交易下的利益流失 资产的交易；从起初的小规模交易到今天的巨额资产关 五粮液股份有限公司作为一个主要经营酒类业务的 联，内容、形式多种多样，且愈演愈烈。由于对关联交易的 上市公司，公司股票上市已十余年，却一直没有自己的生 监管制度还不够完善，现有的法律法规对关联交易只重披 产厂房、注册商标，公司办公处所也是通过经营租赁而 露，但所要求披露的项目还是不完整的，使得滥用关联交 来；上市公司每年都要向五粮液集团缴纳巨额的商标授 易的情况不断蔓延，妨碍了一些公司的正常发展。本文重 权使用费，厂房和经营场所房屋租赁费，以及警卫消防、 点关注分析五粮液股份有限公司巨额关联交易问题，研究 环卫绿化、物业管理等综合服务费。查阅公司报表，解释 其形成的原因，进而提出解决问题的相关办法。 内容中所披露的有关办公住所及相关物业管理合同内 容，表面上看没有问题，但经过核算后五粮液股份有限公 五粮液股份有限公司关联交易现状 （一）庞大的关联交易额及比重使得公司失去了应有 司向集团公司租赁的经营区域每平方米租金高达８９．８９ 的竞争地位，对关联方的依赖严重 元，月，物业费更是高达１４８．８元，平方米每年。此外，近 根据五粮液股份有限公司公布的近些年的报表，２ｏｏ５ 年来在五粮液股份有限公司每年高达数亿至数十亿的其 他应收款中，关联方所占比重都在９５％以上，如图１中黄 年其营业收入为６４．１９亿元，关联方交易金额占４１．１５亿元； ２００６年营业收入为７３．９７亿元，关联方交易金额则为６０．６５ 色曲线所示。 五粮液股份有限公司，２００８年共生产７．５８万吨五粮 亿元；到了２００７年，其营业收入为７３．２９亿元，关联方交易 金额有７１．３４亿元之多；２００８年的７９．３３亿元营业收入，关 液系列酒，主营收入８Ｏ亿元，利润仅为２４亿元，每股收 联交易额则为６４．８２亿元。详细比重见图１所示。 益０．４７７元；而其最大的竞争对手贵州茅台股份有限公 司，２００８年产量为２．５万吨，主营收入８２亿元，利润５３．８ 一 亿元，每股收益１．５９元（见图２）。在主营收入基本相当的 情况下，五粮液股份的利润不足茅台股份的一半，其每股 收益更是只相当于茅台股份的十分之三。而作为最大关 ２ｏｏ５ ２００１￣２００绰２００睥 联交易方的五粮液集团则创下了销售收入３００亿元，利 图１ 税６ｏ亿元的历史佳绩。 【收稿日期】２００９—１０—２７ 【作者简介】于佳（１９８４一），女，黑龙江省双鸭山人，黑龙江大学经济与工商管理学院会计系硕士研究生。研究方向：财务与 会计理论和方法研究。 ８８— 于佳，常树春：宜宾五粮液股份有限公司关联交易解析 可见，关联方通过高价收取综合服务费、商标使用 费，对原料、产成品等高卖低买的“协议”交易，从中巧妙 她 Ｍ 三、五粮液股份有限公司关联交易问题的解决 的侵占了上市公司的大幅利益。 磊 Ｉ！蔓鱼 Ｉ 主营业务收入 利润 每股收益 图２ 二、五粮液股份有限公司巨额关联交易的成因 （－一）冗杂的上市背景 在五粮液股份有限公司大量的关联方企业中，绝大 多数都与五粮液集团有着千丝万缕的关系，而这些都源 于五粮液股份有限公司特殊的上市背景。 五粮液集团有限公司其前身为５０年代初由几家古 传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾 酒厂”。１９５９年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而 正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，于１９９８年正式改制为 “五粮液集团有限公司”。而五粮液股份有限公司是在 １９９８年上市，由于受到当时的上市额度，只能将部 分资产装入上市公司，而其他未上市的部分资产则被组 建成五粮液集团。宜宾市国资经营公司控股的五粮液股 份公司，拥有酒类生产的主营业务，而宜宾市国资委则 全资掌控五粮液集团，在为上市公司提供配套生产服务 的同时，投资范围扩大到了物流、制药、装备制造等多元 化领域。尽管被外界普遍视为代管五粮液股份的“母公 司”，但五粮液集团实际上并未持有上市公司的任何股 权，详见图３。 图３ （二）特殊的国企地位 如图３所示，五粮液股份有限公司作为由省国资委 直管的四川省第六大国有企业，四川省的创利大户，宜宾 市国资经营公司一直是最大的控股股东；而宜宾市国资 委则全资拥有五粮液集团，二者同属于四川省国资委，上 市公司的董事、集团公司高管以及下属子公司的一些重 要领导人都是“省决定”，并由省国资委直接任 命，且互为任职，二者间如同“自己人”，“肥水不流外人 田”的交易更是让外人难以“插嘴”。 对策 （Ｈ一 理好与五粮液集团及国资委的关系 １．优化上市公司资金及产业结构，在与五粮液集团相 关资产收购过程中，实现真正意义上的“前店后厂”， 并拥有自主产、销、商标权。随着新董事长的上任，我们看 到国资委对整合五粮液有限公司关联方资产的决心，但 在耗资３８亿收购普什公司这项整合上，效用虽有待加 强，但整合的路还要继续走下去。 ２．逐步削减国资委持股比例，逐步减轻的干预。 在过去的十余年中一直是国资委一股独大的局面，并拥 有对股份公司的人事任命权，此形势下这不免使得管理 层在做决定的时会损害少数股东的利益，所以，规范和保 护股份有限公司股东权益刻不容缓。 （－）ａｎ快建设并完善内部审计控制系统，增加信息的 透明度 良好的内部审计控制系统可以帮助企业对以往业务 自主纠察，及时发现问题；透明、对称的信息为企业提供 了良好的经济及社会监督环境。目前，五粮液股份有限公 司的高管中多数又在五粮液集团公司的参、控公司中担 任要职，在关联交易中既不能客观的作出决定叉没能严 格履行回避原则，信息局限于小范围之间，不利大环境的 良性竞争。此外，一直以来，上市公司所设置董事及 监事人数严重不足，以致未能起到应有的作用。２００５、 ２００６年仅拥有董事２名，２００７年３人，２００８年 董事虽增至五人，仍不足董事会成员（２０人）的三分之一， 且均无会计专业的董事；２００５年设置监事人员２名， ２００６年调至４名，甚至不符合《经济法》中对国有企业对 监事人数的要求，２００７、２００８年监事人数才增至５名；企 业内部审计、控制力量的薄弱可见一斑。 （－）ａｎ强对关联方交易披露方面的建设 １．规范关联方的交易价格。核查关联方交易是否公 允，主要是看关联方交易与非关联方交易的交易条款、交 易方式、交易价格及付款方式等是否一致，不可简单的以 协议价带过；对无形资产、固定资产价值评估等依靠市场 及进行规范和监管，尽量避免公司操纵价格的情况。 ２．规范关联方之间相互占用资金的会计处理与披露， 规范往来账项的设立。 （四浣善审计队伍，发挥注册会计师审计的作用 加大对高素质会计和审计专业人员的选用比例，并 督促他们发挥专业特长；聘用信誉和专业技能出色的会 计师事务所作为合作伙伴，对关联交易进行专门审计。 【参考文献】 【１】汪永兰．上市公司关联交易舞弊问题及审计策略叨．财会 通讯，２００７（１０） ［２］王丽红．我国关联方交易披露存在的问题与对策叨．商场 现代化，２００９（３）：５６８ 【责任编辑：刘玉梅】 ８９一
