五味子，作为中医药的重要组成部分，具备收敛肺气、滋养肾阴、生津止渴、收涩汗水、固精止泻等传统功效。在临床实践中，它广泛应用于治疗肺肾虚弱引起的咳嗽、气喘，以及遗精、久泻等症状。同时，五味子也适用于缓解因阴液耗损所引起的口干舌燥、盗汗等问题，以及辅助治疗因气血流失引起的休克和虚脱状况。在配方用药时，五味子常与其它补益肾气的药材配合使用，以发挥最佳的治疗效果。
在药理学领域，五味子对中枢神经系统显示出显著的镇静效果。它能够减少实验动物的自发活动，延长巴比妥类药物引起的睡眠时间，抑制攻击行为，对抗电击和化学性惊厥，其效果与镇静剂相似。除此之外，五味子还具备镇痛和肌肉松弛的特性。
五味子在保护肝脏方面也表现出明显的功效。研究发现，五味子的醇提物及其多种成分，如甲素、乙素、丙素、醇甲、醇散孝没乙、酯甲、酯乙等，能够保护肝脏细胞免受化学毒素损害，降低转氨酶的释放，并减少血清中谷丙转氨酶（ALT）的活性。同时，五味子显著诱导实验动物肝微粒体细胞色素P-450系统，提高肝脏的解毒能力。五味子还能抑制CCl4在肝细胞代谢过程中产生的一氧化碳，并减少对NADPH的消耗。
此外，五味子对心血管系统具有调节作用。它能够扩张血管，其中五味子素、五味子丙素、去氧五味子素等成分对狗肠系膜动脉的收缩有抑制效果，增加脉鼠离体心脏的冠脉血流量。长期给予北五味子能调节心肌细胞及心、肾小动脉的能量代谢，提升心肌酶活性，从而改善心肌的营养状况和功能。
